As opções de ações e de índices expiram na terceira sexta-feira de cada mês. À medida que esse momento se aproxima, forças de mercado incomuns criam distorções de preço de opções, raramente compreendidas pela maioria dos investidores. Estas distorções dão lugar a oportunidades comerciais pendentes com enorme potencial de lucro. Em Opções de Negociação à Expiração: Estratégias e Modelos para Ganhar o Endgame. O principal operador de opções, Jeff Augen, explora esta extraordinária oportunidade com modelos estatísticos nunca antes publicados, análise de preços minuto a minuto e estratégias de negociação otimizadas que oferecem retornos de 40 a 300 por comércio. Você aprenderá como estruturar posições que lucram com as distorções de preço de fim de contrato com risco notavelmente baixo. Essas estratégias não dependem de sua capacidade de escolher ações ou prever a direção do mercado e eles só exigem um ou dois dias de exposição ao mercado por mês. Augen também discute: Três poderosos efeitos de fim de ciclo não compreendidos por modelos de precificação contemporânea Negociação de apenas um ou dois dias por mês e evitar a exposição durante a noite Alavancando o poder surpreendente da dinâmica de preços do dia de vencimento Se você está procurando uma nova forma inovadora de reignite Seus retornos não importa onde os mercados se movem, youve encontrou-o em opções negociando na validade. Aprenda e lucre com o livro de Jeff Augens: Ele explica claramente como aproveitar as ineficiências do mercado no colapso da volatilidade implícita, dos efeitos do preço de exercício e da degradação do tempo. A deve-ler para os indivíduos que são opções orientadas. --Ralph J. Acampora, CMT, Diretor de Estudos de Análise Técnica, Instituto de Finanças de Nova York Um livro fantástico e perspicaz cheio de estatísticas meticulosamente compiladas sobre anomalias que cercam a expiração da opção. Não só Augen apresentar um conjunto de estratégias de negociação eficaz para capitalizar sobre essas anomalias, ele percorre o desempenho de cada um através de várias expirações. Seu conselho é prático e prontamente aplicável: Ele descreve armadilhas comuns, dá orientação sobre o tempo de suas execuções, e até mesmo inclui o código que pode ser usado para executar os mesmos cálculos que ele faz no texto. Uma leitura completamente agradável que lhe dará uma verdadeira vantagem em sua opção de negociação. --Alexis Goldstein, Vice-Presidente, Analista de Negócios de Derivativos de Equidade O Sr. Augen faz um estudo cuidadoso e sistemático dos preços das opções no vencimento. Sua tradução de comportamento de preços em estratégia de negociação é intrigante trabalho, eo nível de detalhe é impressionante. --Dr. Este livro preenche uma lacuna na vasta quantidade de literatura sobre negociação de derivativos e se destaca por ser extremamente bem escrito, claro, conciso e muito baixo no jargão - perfeito para comerciantes Olhando para evoluir suas estratégias de opção de capital. Em vez de considerar macro-tempo estratégias que levam semanas para se desdobrar, Jeff Augen está pensando micro aqui - horas ou dias - especificamente os dias ou horas antes da expiração e aproveitar moagem, remorseless opções Decadência para o lucro. Ele constrói um argumento convincente para a estratégia aqui. O conceito de usar spreads de taxa mais gerenciamento de riscos para um período tão curto quanto um dia - aberto para fechar - para capturar prêmio expirando vale o preço de admissão sozinho. Um excelente acompanhamento do seu primeiro livro. Deve-ler para o estudante das opções sérias. --John A. Sarkett, Opção Assistente de software Opções de Negociação à Expiração: Estratégias e Modelos para Ganhar o Endgame Este livro está disponível para download com iBooks no seu dispositivo Mac ou iOS e com o iTunes no seu computador. Os livros podem ser lidos com iBooks no seu Mac ou dispositivo iOS. Descrição As opções de equivalência patrimonial e de índice expiram na terceira sexta-feira de cada mês. À medida que esse momento se aproxima, forças de mercado incomuns criam distorções de preço de opções, raramente compreendidas pela maioria dos investidores. Estas distorções dão lugar a oportunidades comerciais pendentes com enorme potencial de lucro. Em Opções de Negociação à Expiração. O principal operador de opções, Jeff Augen, explora esta extraordinária oportunidade com modelos estatísticos nunca antes publicados, análise de preços minuto a minuto e estratégias de negociação otimizadas que oferecem retornos de 40 a 300 por comércio. Você aprenderá como estruturar posições que lucram com as distorções de preço de fim de contrato com risco notavelmente baixo. Essas estratégias não dependem de sua capacidade de escolher ações ou prever a direção do mercado e eles só exigem um ou dois dias de exposição ao mercado por mês. Se você está procurando uma maneira nova e inovadora para reignite seus retornos não importa onde os mercados se movem, youve encontrou-o em opções de negociação em Expiration. Por que os cálculos tradicionais de preços de opções sempre quebram nos últimos dias antes da expiração Três poderosos efeitos de fim de ciclo não compreendidos pelos modelos de preços contemporâneos xa0 Reduzir o risco reduzindo sua exposição ao mercado Negociando apenas um ou dois dias por mês e evitando a exposição durante a noite Estruturação Negociações que refletem o verdadeiro comportamento do dia de validade Alavancando o poder surpreendente da dinâmica de preços do dia de vencimento Clientes Também Compraram Opções de Negociação à Expiração: Estratégias e Modelos para Ganhar o Endgame está disponível para download no iBooks. Trading Options at Expiration, por Jeff Augen Jul 25, 2009 7:48 AM Este pequeno livro Opções de Negociação à Expiração: Estratégias e Modelos Para ganhar o Endgame. Por Jeff Augen (FT Press, 2009) é fortemente embalado em 141 páginas de análise altamente técnico e explicação. É o terceiro livro do Sr. Augens sobre opções, sendo as duas primeiras a Volatility Edge em Opções Trading e a Opção Trader Workbook. Eles são livros relativamente densos e não são facilmente acessíveis ao leitor de fim de semana que está ansioso para aprender a fazer opções de negociação de dinheiro. Opções de negociação à expiração é um bom livro para aqueles que são sérios comerciantes de opções e querem explorar outras estratégias com que ele ou ela não é totalmente familiar. O livro é sobre o comércio e não sobre o investimento. Trata-se de aproveitar as ineficiências do mercado para ganhar dinheiro. Para citar o autor, a negociação de expiração se concentra apenas na matemática subjacente. Ele não se baseia em quaisquer previsões financeiras, resultados da empresa ou direção do mercado. Não é uma coisa fácil de fazer: Trading distorções sutis preço no mercado de opções é um assunto complexo que requer uma mistura incomum de conhecimento de preços e habilidade de negociação do dia. Expiration trading é um jogo matemático distintamente diferente de picking de ações. Uma vez que as opções de ações e opções expiram na terceira sexta-feira de cada mês, a negociação de vencimento é concentrada em um momento específico a cada mês. De fato, a negociação de expiração é concentrada nas horas finais de cada ciclo de expiração e é dominada por forças de mercado e distorções de preços incomuns. Por que ocorrem essas irregularidades Porque há uma quebra de cálculos de preços de opções tradicionais que dependem da volatilidade e da deterioração do tempo para representar razoavelmente o risco, diz Augen. Em outras palavras, o erro de preço de uma opção pode ocorrer durante o período que antecede a expiração do contrato de opção. De acordo com Augen, os retornos podem ser substanciais: Expiration trading oferece enormes oportunidades que escala com a quantidade de tempo e esforço um investidor está disposto a gastar. Mas não é fácil. Para seguir a aproximação dos autores você tem que ter o acesso a uma base de dados enorme e exata dos preços conservados em estoque e da opção. Você deve possuir habilidades suficientes de computador, e ser capaz de programa pode ser muito benéfico. E você não pode considerar esta ser uma ocupação a tempo parcial você deve ser um praticante dedicado e disciplinado de negociação de opções. Augen tem um fundo profissional em computadores e programação de computadores, bem como experiência em opções de negociação. Depois de introduzir o seu assunto no primeiro capítulo (há apenas três capítulos), Augen imediatamente entra em requisitos de dados de negociação de expiração. Estes requisitos são bastante significativos e se resumem a obter dados minuto a minuto sobre um grande número de ações e opções. Existem fornecedores de tais informações. No entanto, mesmo que a quantidade de informações necessárias é enorme, bancos de dados adequados podem ser construídos e personalizados por muitos investidores com pouco esforço e sem programação usando os recursos do Microsoft Excel. No capítulo um, o Sr. Augen explica a mecânica de Expiration Pricing Dynamics para que se entenda como as distorções de preços que ele fala sobre pode ocorrer. Com esta informação na mão, pode-se passar para o capítulo dois, onde o autor descreve como se trabalha com modelos estatísticos para escolher candidatos e identificar oportunidades em que a negociação pode ter lugar. É preciso se preparar para o dia de expiração, desenvolvendo um entendimento para cada situação como os modelos de preços de opções funcionam como o período de tempo antes da expiração entra em colapso. No capítulo três, Augen apresenta uma variedade de estratégias de negociação específicas de expiração. Essas estratégias se concentram principalmente em diferentes marcos de tempo como uma opção se move em direção ao ponto em que expira. Este livro é um exemplo maravilhoso de como as ineficiências do mercado são identificadas e como as estratégias são criadas para aproveitar as oportunidades que resultaram das ineficiências. O autor é contundente o suficiente para declarar na frente que todo o seu esforço está relacionado com as distorções de preços que surgem devido a modelos matemáticos de opções de preços e como esses modelos quebram como o tempo de expiração se aproxima. Não há nada de mágico nessa abordagem, nada ligado ao valor, à gestão ou ao investimento. O esforço é apenas um de negociação com base em imperfeições do mercado. A desvantagem de encontrar ineficiências como estas e, em seguida, desenvolver estratégias para aproveitar as oportunidades que apresentam é que o processo leva à maior eficiência do mercado ea redução ou eliminação da oportunidade. Historicamente, vemos esse processo acontecendo uma e outra vez. O processo é capturado no conceito de A Lei do Preço Único, ou a condição de não arbitragem onde se argumenta que o movimento para tirar proveito das distorções de preço elimina as distorções de preços. É por isso que a maioria dos comerciantes não querem divulgar os tipos de transações que estão envolvidos pol As pessoas em Long Term Capital Management foram inflexíveis sobre manter silêncio sobre o que eles fizeram, porque eles disseram que se eles forneceram informações sobre o que eles fizeram, Todos os outros o fariam e as oportunidades de ganho desapareceriam. Na maioria dos casos, muitas pessoas se agarram ao que esses árbitros estão fazendo e eles os copiam, e as oportunidades desaparecem. Naturalmente, um corolário para isso é que se todos estão em sobre as mesmas transações, ao mesmo tempo, eles geralmente saem as transações ao mesmo tempo se as transações não vão bem. Isto, naturalmente, acrescenta ao risco de se envolver em tais transacções. Um comentário interessante que eu vi neste livro é que um revisor do livro achou interessante que o Sr. Augen tenha fornecido as informações que ele fez e as estratégias com as quais ele trabalhou. Uma vez que as estratégias foram aparentemente bem sucedidas, o revisor se perguntou por que o autor iria libertá-los, porque isso resultaria em outras pessoas a ganhar dinheiro usando as estratégias, mas iria trazer um fim às distorções de preços em que as estratégias foram baseadas. Ponto bem tomado Este é um livro interessante, não só em termos de aprender sobre uma oportunidade de ganhar dinheiro em opções de negociação, mas também para o insight o autor nos fornece no processo de encontrar tais oportunidades e inventar técnicas para lucrar com eles. Este livro descreve como a inovação financeira ocorre e nos ajuda a entender por que a inovação financeira não será eliminada através de qualquer regulamento que resulta da passagem da tempestade financeira. Leia o artigo completo
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